El Peugeot 106 Fase 2 (aparecido en abril de 1996) no es solo un simple restyling de la Fase 1 de 1991: ahora comparte la mayor parte de su plataforma y componentes con el Citroën Saxo. Más redondeado, ligeramente más largo y mejor equipado en seguridad pasiva (refuerzos de puertas, airbags), conserva lo que hizo el éxito de la primera versión: un peso pluma (a menudo por debajo de los 900 kg), un comportamiento en carretera vivo y divertido, y mecánicas sencillas y probadas. Hoy, plenamente en la era de los Youngtimers, es buscado tanto para trayectos económicos (1.1i, 1.5D) como para la colección y la conducción deportiva (Rallye, S16/GTI). Su fiabilidad mecánica es excelente, pero sufre de enfermedades crónicas relacionadas con su diseño de época, especialmente su tren trasero.
El Peugeot 106 Fase 2 es el arquetipo del coche pequeño brillante, ligero y económico. Si bien su seguridad pasiva lo descalifica para un uso familiar moderno o viajes largos por autopista, sigue siendo una excelente elección para un conductor novel, un aficionado al bricolaje o un entusiasta. Las versiones 1.1i y 1.4i son perfectas para el día a día, mientras que el 1.5D es un camello incansable. Las versiones deportivas (Rallye, S16) se han convertido en verdaderos objetos de colección cuyo valor se dispara. La compra es muy recomendable, con una condición estricta: inspeccionar minuciosamente el tren trasero y buscar la corrosión.